پیش‌بینی بورس فردا دوشنبه ۲۲ تیر ۱۴۰۵/ افزایش نرخ بهره بانکی سیگنال منفی بورس

به گزارش گروه رسانه‌ای شرق،

شاخص‌های بازار سهام همچنان روند اصلاحی دارند و هر روز شاهد خروج نقدینگی از بورس هستیم. این روند در بازار ادامه خواهد یافت؟ سهیلا نقی‌پور در پاسخ به این سوال روند معاملات روز دوشنبه را پیش‌بینی می‌کند.

در پایان معاملات روز یکشنبه نیز شاهد آن بودیم که بازار سهام قرمزپوش شد. در این روز شاخص کل بورس با کاهش ۱۲۶ هزار و ۹۶۵ واحدی معادل ۲.۴۵ درصدی همراه شد و به تراز ۵ میلیون و ۵۵ هزار واحدی رسید.

شاخص کل هم وزن نیز کاهش ۲۷ هزار واحد ۵۱۳ واحدی معادل ۲.۰۱ درصدی داشت و به جایگاه یک میلیون و ۳۳۸ واحدی رسید. 

درسوی دیگر معاملات نیز شاخص کل فرابورس نیز با کاهش ۸۶۹ واحدی به تراز ۳۹ هزار و ۱۰۴ واحدی رسید. 

سهیلا نقی‌پور، کارشناس بازار سرمایه گفت: بازار سرمایه در روز‌های اخیر با موجی از عرضه و افت شاخص‌ها مواجه شده است که در نگاه نخست، بسیاری را غافلگیر کرد. اما این سرخ‌پوشی، حاصل هم‌زمانی چند عامل کلیدی است که درک صحیح آنها می‌تواند دیدگاه واقع‌بینانه‌تری نسبت به وضعیت کنونی و آینده بازار ارائه دهد.

این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: نخست آنکه بازار سهام پس از یک رشد پرشتاب و قابل‌توجه که در پی امیدواری به کاهش تنش‌های سیاسی و اقتصادی شکل گرفت، به‌شدت به یک اصلاح قیمتی طبیعی نیاز داشت. این رشد سریع که شاخص کل را برای نخستین‌بار به کانال‌های دست‌نیافتنی پیشین رساند، موجب انباشت سود قابل‌توجه در سهام بسیاری از شرکت‌ها شد و شناسایی این سود توسط سرمایه‌گذاران، به‌ویژه سرمایه‌گذاران حقیقی، فشار فروش قابل‌ملاحظه‌ای را به بازار تحمیل کرد. 

وی تشریح کرد: چنین اصلاحی در ذات بازار‌های مالی امری رایج و حتی ضروری برای تثبیت قیمت‌ها در سطوح جدید محسوب می‌شود، اما آنچه این اصلاح را به یک‌روند نزولی عمیق‌تر تبدیل کرد، بروز شوک‌های بیرونی هم‌زمان با آن بود.

واکنش بورس به تحولات ژئوپلیتیک

نقی‌پور ادامه داد: در این میان، مهم‌ترین عاملی که به دامنه و شدت این اصلاح افزود، افزایش مجدد تنش‌های سیاسی و منطقه‌ای است. بازار سرمایه ایران به‌وضوح نسبت به تحولات ژئوپلیتیک حساسیت بالایی دارد و هرگونه نشانه از تشدید ریسک‌های امنیتی یا سیاسی، واکنشی سریع و منفی در تابلوی معاملات ایجاد می‌کند.

وی افزود: به‌تازگی، اظهارات و تهدیدات مقامات آمریکایی درباره تشدید فشار‌ها بر ایران که در ساعات پایانی معاملات برخی روز‌ها مطرح شد، فضای روانی بازار را به‌کلی دگرگون ساخت و موج جدیدی از عرضه‌های سنگین و خروج سرمایه حقیقی را رقم زد. این رویداد به‌وضوح نشان می‌دهد که ریسک سیستماتیک ناشی از نااطمینانی سیاسی، همچنان به‌عنوان یک متغیر اثرگذار و غیرقابل‌کنترل بر روند بازار باقی خواهد ماند و نمی‌توان آن را نادیده گرفت.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: عامل سوم که به‌موازات دو عامل پیشین بر بازار سایه افکنده، تغییرات در فضای سیاست‌گذاری پولی و به‌ویژه بحث‌های مرتبط با نرخ بهره است. 

وی گفت: اظهارات اخیر مقامات اقتصادی درباره امکان افزایش نرخ بهره بانکی، به‌عنوان یک سیگنال منفی برای بازار سرمایه تلقی شد، چراکه افزایش نرخ بهره به طور سنتی رقابت‌پذیری بازار سهام را در مقایسه با سایر دارایی‌های بدون ریسک کاهش داده و جذابیت سرمایه‌گذاری در بورس را تحت‌الشعاع قرار می‌دهد. این موضوع در شرایطی که بازار از سوی دو عامل قبلی نیز تحت‌فشار بود، به‌عنوان یک محرک منفی دیگر عملکرد و بر عمق و تداوم روند نزولی افزود.

نقی‌پور تأکید کرد: باتوجه‌به تلفیق این سه عامل یعنی اصلاح طبیعی قیمت، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک و ابهام در سیاست‌های پولی، به نظر می‌رسد روند نزولی فعلی و فضای احتیاطی حاکم بر بازار، تا زمانی که نشانه‌های روشن و ملموسی از کاهش تنش‌های سیاسی و ثبات در متغیر‌های کلان اقتصادی مشاهده نشود، تداوم خواهد داشت. 

وی افزود: هم‌زمانی این عوامل موجب شده تا سرمایه‌گذاران رویکردی محتاطانه‌تر در پیش گیرند و ترجیح دهند تا روشن‌تر شدن افق پیشرو، از ورود سرمایه جدید به بازار خودداری کنند.

نقی‌پور درنهایت گفت: بنابراین، چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار همچنان با ابهام روبه‌روست و تداوم سرخ‌پوشی در هفته‌های آتی، تا حصول نشانه‌هایی از بهبود فضای سیاسی و اقتصادی، دور از انتظار نخواهد بود. سرمایه‌گذاران عاقل در چنین شرایطی، ضمن پرهیز از تصمیمات احساسی، بهتر است با صبر و تحلیل دقیق‌تر، منتظر روشن‌تر شدن مسیر پیشروی بازار باشند.